Принципы и системы обеспечения банкнот в капиталистических странах
Прекращение размена банкнот Английского банка в 1797 г. и их обесценение в период наполеоновских войн, ликвидированное методом реставрации в 1816—1821 гг., привели английских экономистов к необходимости обсуждения вопроса о сущности банкноты и о гарантиях, обеспечивающих ее устойчивость. В процессе такого обсуждения выявилось два направления, две школы — денежная и банковая, отстаивавшие свои точки зрения. Представители денежной школы (Currency School) во главе с банкиром Лойдом (лорд Оверстон) стремились удорожить кредит, повысить процент. Они исходили из того, что банкнота — только представитель золота. По их утверждению, при металлическом обращении существует автоматический механизм, не допускающий ни роста, ни падения цен. При повышении цен из-за увеличения денег в обращении металл, покупательная способность которого понижается, уходит за границу до тех пор, пока цены не понизятся. И наоборот, если денег мало, цены падают, покупательная сила золота растет, начинается прилив золота из-за границы.
Однако этот автоматический механизм может отказать, если начнется выпуск банкнот, не обеспеченный полностью золотом. Поэтому сторонники денежной школы отстаивали необходимость обеспечения банкнот на 100% золотом.
Подобные взгляды критиковались представителями банковой школы, считавшими, что для банкноты достаточно иметь вексельное обеспечение. По их мнению, эмиссия банкнот определяется потребностями товарооборота и она не должна ограничиваться законом, так как банкноты и без золотого обеспечения имеют свойство автоматически возвращаться после оплаты учтенного векселя в банк. Банковая школа по сравнению с денежной школой была более прогрессивной. Ее представители (английские экономисты Тук, Фуллартон и др.) выражали интересы промышленного капитала, стремившегося к более широкому распространению кредита и кредитных денег, к дешевому кредиту (низкому проценту). Вместе с тем теория банковой школы имела ряд недостатков. В частности, она преувеличивала роль вексельного обеспечения в банкнотной эмиссии, не учитывала того обстоятельства, что векселя не всегда оплачиваются, и недооценивала значения размена банкнот на золото. Системы обеспечения банкнот в отдельных странах исходили либо из принципов денежной, либо из принципов банковой школы.
В Англии принципы денежной школы были положены в основу Акта Роберта Пиля 1844 г. (по имени премьер-министра Англии). Этим актом банкнотная эмиссия в стране ограничивалась жесткими нормами металлического обеспечения. Для Английского банка был предусмотрен твердый лимит эмиссии, не обеспеченный золотом (а только казначейскими обязательствами), в 14 млн. ф. ст. (для других банков — 9 млн. ф. ст.). Выпуск банкнот сверх этой суммы должен был покрываться на 100% золотом.
Развивавшаяся промышленность испытывала острую нужду в банкнотах, особенно во время кризисов, когда резко увеличивался спрос на ссудный капитал как деньги для выполнения функции средства платежа.
Однако выпуск банкнот строго регулировался золотым запасом банка, сильно сокращавшимся во время кризисов в результате отлива золота за границу из-за пассивного платежного баланса. В связи с этим Английский банк не только не мог помогать промышленности путем учета и переучета векселей, но должен был изымать банкноты из обращения. Это было на руку крупным банкирам, которые взимали огромные проценты по ссудам.
Правительство в периоды кризисов перепроизводства было вынуждено трижды приостанавливать Акт Роберта Пиля (1847, 1857 и 1866 гг.). К. Маркс называл Акт Роберта Пиля невежественным и нелепым законом, ведущим к обострению кризисов.
После 60-х годов Акт Роберта Пиля не отменялся во время кризисов, так как коммерческие банки расширили в больших масштабах чековое обращение, в значительной степени заменившее банкнотное.
С 1939 г. золотой запас Английского банка передан финансовому ведомству в обмен на казначейские обязательства, хотя Английский банк по-прежнему распоряжается золотым запасом. С тех пор банкноты формально обеспечены только казначейскими обязательствами. Парламент устанавливает лимит не обеспеченной золотом банкнотной эмиссии, но фактически этот лимит механически увеличивается по мере роста потребности в деньгах.
В США система покрытия банкнот, установленная в 1864 г., была еще менее гибкой, чем английская, так как предполагала обеспечение банкнот на 100% облигациями государственных займов. Национальные банки (в 1865 г. их насчитывалось около 1300) могли выпускать банкноты лишь при условии покупки на такую же сумму облигаций государственных займов. Такая система была выгодна, с одной стороны, банкам, потому что они получали двойной доход — проценты по облигациям и проценты по ссудам, предоставленным банкнотами. С другой стороны, займы давали возможность государству иметь крупный источник финансовых ресурсов для ведения войн. Ввиду того, что эта система не была связана с ростом товарооборота, она не удовлетворяла нужды народного хозяйства в денежных средствах. Поэтому в США, как и в Англии, особенно сильно развилось чековое обращение.
В конце 1913 г. в США издан федеральный резервный акт, согласно которому эмиссия банкнот федеральными резервными банками должна быть обеспечена на 40% золотом, а банковские вклады в федеральных резервных банках — на 35% золотом или другими деньгами. В 1934 г. золотой запас федеральных резервных банков был передан казначейству, взамен чегооказначейство выдало банкам золотые сертификаты. Фактически золотым запасом распоряжаются федеральные резервные банки.
В 1945 г. в связи с увеличением суммы банкнот в обращении процент обеспечения банкнот и вкладов золотыми сертификатами был снижен до 25. В марте 1965 г. в результате ухудшения платежного баланса и значительного сокращения золотого запаса США обеспечение вкладов золотыми сертификатами было ликвидировано, сохранилось только требование 25%-ного обеспечения для банкнот.
Во Франции система покрытия банкнот исходила из принципов банковой школы. В 1870 г. была введена так называемая система переменного максимума, по которой считалось ненужным установление какого бы то ни было процента обеспечения банкнот драгоценными металлами, хотя признавалась необходимость размена банкнот на золото или серебро. С учетом потребностей товарооборота закон определял максимальный общий размер разрешенных к выпуску банкнот. В 1870 г. этот максимум был установлен в 1,8 млрд. фр. В дальнейшем он увеличивался ив 1911 г. составил 6,8 млрд. фр., а к 1926 г. — 60 млрд. фр.
С 1928 г. стала действовать новая система обеспечения, предусматривавшая 35-процентное покрытие золотом всей суммы выпущенных банкнот (и текущих счетов). В начале второй мировой войны эта система была отменена и фактический процент обеспечения банкнот (и текущих счетов) упал с 59% в 1939 г. до 9% в конце 1957 г., но затем вырос до 48% в начале 1967 г.
Германская система обеспечения банкнот, введенная в 1875 г., так же, как и английская, устанавливала максимальный размер не обеспеченной золотом эмиссии: для Рейхсбанка — 250 млн. марок, для остальных банков — 135 млн. марок. В последующие годы этот лимит не раз увеличивался и в 1911 г. составил 550 млн. марок. По сравнению с английской системой обеспечения германская система предусматривала эмиссию не покрытых золотом банкнот и сверх этого максимума. В этом случае дополнительный выпуск банкнот облагался 5%-ным налогом. При этом все количество банкнот, выпущенных в обращение, не могло превышать более чем в три раза золотой запас (так называемый принцип «третного покрытия»).
Ввиду небольшого процента золотого обеспечения система обеспечения банкнот в Германии больше опиралась на принципы банковой школы. Во время первой мировой войны эта система потеряла свое значение. В 1924 г. норма обеспечения банкнотной эмиссии была установлена в 40% золотом и иностранной валютой* В 1939 г. фашистское правительство приняло закон о покрытии банкнот векселями и в первую очередь казначейскими; золото и иностранная валюта могли быть использованы лишь в качестве дополнительного обеспечения. Таким образом, по существу банкноты Рейхсбанка превратились в бумажные деньги.
В ФРГ норма золотого обеспечения банкнот центрального эмиссионного банка — Дейче Бундесбанка не установлена, хотя имеется большой золотой запас.
